旺報【梁世煌】大陸7月分消費者物價指數(CPI)年增率創下去年2月來新高,生產者物價指數(PPI)則出現3年來首次負增長,兩者數據出現「剪刀差」有擴大的現象,這代表了在生產端面臨了需求疲軟的情況下,終端消費價格仍不斷上揚,典型的滯脹風險已經在大陸顯現。事實上,大陸的物價近期的上漲有著相當複雜的因素,但部分因素卻與需求面關係不大。以這次助長物價的主力豬肉為例,此前爆發的非洲豬瘟導致大量豬雙死亡,讓豬價一路走揚。其次,人民幣在中美貿易戰的壓力之下,7月以來一路走貶,貨幣貶值所帶來的物價上漲壓力,不能排除是這次CPI飆升的原因之一。因此,面對接下來中秋節的消費旺季,以及人民幣匯率短期內貶壓仍在,大陸有關部門對於物價上漲的壓力,絕不能掉以輕心。在物價上漲蠢蠢欲動之際,另一個指標卻充滿警訊。大陸7月PPI出現3年來首次負增長,凸顯其內外需對工業產品需求乏力,實體經濟景氣低迷,這說明大陸宏觀經濟未來走勢仍不容樂觀。綜合來看,CPI在走高,PPI卻在走低,上演的正是一齣通膨壓力上升,但經濟增速減緩的典型「滯脹秀」。更令人擔憂的是,由於近期美國聯準會所掀起的降息大潮正在全球如火如荼的展開,各國過度寬鬆的貨幣政策勢必使得國際大宗商品的價格走高,這恐將進一步加大大陸的進口成本,帶動境內物價上升,如此一來,輸入型通膨對上境內經濟增長乏力,滯脹壓力將更為可觀,各界對此應保持警愓及關注。
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